山大"思考"经济学理论系列讲座（THINK Seminar）2025年第16期顺利召开
2025年12月10日上午9:00-12:00，山东大学经济研究院顺利开展山大"思考"经济学理论系列讲座（THINK Seminar）2025年第16期。天津大学熊熊教授应经济研究院邀请，开展了主题为《AI赋能下的市场博弈：基于订单簿动态的信息不对称缓解机制》的学术报告。山东大学经济研究院郑捷教授主持会议。
主讲人简介
熊熊，2025年入选教育部长江学者奖励计划特聘教授。天津大学管理与经济学部教授、博士生导师、副主任。主要研究领域是大数据金融、计算实验金融学。任中国系统工程学会常务理事、管理现代化研究会常务理事、中国优选法统筹法与经济数学研究会常务理事。发表学术论文80余篇，出版专著2部。主持完成了包括国家自然科学基金重点项目等10余项国家、省部级项目。
报告内容
熊教授指出信息不对称是金融市场微观结构的核心议题，人工智能（AI）能否有效缓解非知情交易者的信息劣势仍缺乏严谨的机制检验。而基于大型语言模型（LLMs）的策略回测存在"未来信息"泄露与前瞻偏误问题，难以真实评估AI在实时决策中的效能。为此，熊教授在经典市场微观结构框架下，构建了一个包含AI信号机制的多智能体订单簿仿真模型。
模型涵盖三类交易者，其中非知情者（Uninformed trader）依不同信任水平采纳LLM生成的AI信号。仿真表明，使用AI的非知情交易者收益提升，市场整体信息不对称程度下降，价格发现效率增强，买卖价差收窄；门槛效应说明AI渗透率存在非线性拐点，高度信任和过度使用会加剧市场波动与脆弱性。
结果与讨论
研究进一步通过解析AI信号依赖的三类输入特征——历史行情、技术指标与订单簿结构，揭示了其信息整合路径，增强了"AI黑箱"的可解释性。此研究在方法上拓展了市场微观结构的建模范式，在理论上深化了AI介入下的信息传导机制认知，并为AI交易监管提供了量化依据。
报告结束后，与会师生就模型方法的拓展性进行了深入交流。该研究为"AI黑箱"在金融市场的实际作用提供了可解释的机制分析与量化监管依据。
